ब्याज दर

ब्याज दर प्रति अवधि देय ब्याज की राशि है, उधार दी गई, जमा की गई या उधार ली गई राशि के अनुपात के रूप में (मूल राशि कहा जाता है)। उधार दी गई या उधार ली गई राशि पर कुल ब्याज मूल राशि, ब्याज दर, चक्रवृद्धि आवृत्ति, और उस समय की अवधि पर निर्भर करता है जिस पर इसे उधार दिया जाता है, जमा किया जाता है या उधार लिया जाता है।

वार्षिक ब्याज दर वर्ष की अवधि में दर है। अन्य ब्याज दरें अलग-अलग अवधियों पर लागू होती हैं, जैसे कि महीना या दिन, लेकिन वे आम तौर पर वापसी की दर #वार्षिकीकरण होती हैं।

ब्याज दर को वरीयता के सूचकांक के रूप में चित्रित किया गया है। . . भविष्य की आय के डॉलर से अधिक वर्तमान [आय] के डॉलर के लिए। उधारकर्ता चाहता है, या जरूरत है, बाद में जल्द से जल्द पैसा हो, और उस विशेषाधिकार के लिए शुल्क-ब्याज दर-का भुगतान करने को तैयार है।

प्रभावित करने वाले कारक

ब्याज दरें अलग-अलग होती हैं:

• सरकार के लक्ष्यों को पूरा करने के लिए केंद्रीय बैंक को सरकार के निर्देश
• उधार या उधार ली गई मूल राशि की मुद्रा
• निवेश की परिपक्वता अवधि
• उधारकर्ता की कथित डिफ़ॉल्ट संभावना
• बाजार में आपूर्ति और मांग
• संपार्श्विक की राशि
• विशेष सुविधाएँ जैसे कॉल प्रावधान
• आरक्षित आवश्यकतायें
• क्षतिपूर्ति संतुलन

साथ ही अन्य कारक।

उदाहरण

कंपनी अपने व्यवसाय के लिए संपत्ति खरीदने के लिए बैंक से वित्तीय पूंजी उधार लेती है। इसके बदले में बैंक कंपनी से ब्याज लेता है। (ऋणदाता को संपार्श्विक (वित्त) के रूप में नई संपत्तियों पर अधिकारों की भी आवश्यकता हो सकती है।)

बैंक अपने ग्राहकों को ऋण देने के लिए व्यक्तियों द्वारा जमा की गई पूंजी का उपयोग करेगा। बदले में, बैंक को उन व्यक्तियों को ब्याज देना चाहिए जिन्होंने अपनी पूंजी जमा की है। ब्याज भुगतान की राशि ब्याज दर और उनके द्वारा जमा की गई पूंजी की राशि पर निर्भर करती है।

संबंधित शर्तें

आधार दर आमतौर पर केंद्रीय बैंक या अन्य मौद्रिक प्राधिकरण द्वारा रातोंरात जमा पर दी जाने वाली वार्षिक प्रभावी ब्याज दर को संदर्भित करता है।

वार्षिक प्रतिशत दर (APR) या तो नाममात्र APR या प्रभावी APR (EAPR) को संदर्भित कर सकती है। दोनों के बीच अंतर यह है कि ईएपीआर फीस और कंपाउंडिंग के लिए खाता है, जबकि नाममात्र एपीआर नहीं करता है।

वार्षिक समतुल्य दर (एईआर), जिसे प्रभावी वार्षिक दर भी कहा जाता है, का उपयोग उपभोक्ताओं को सामान्य आधार पर विभिन्न चक्रवृद्धि आवृत्तियों वाले उत्पादों की तुलना करने में मदद करने के लिए किया जाता है, लेकिन शुल्क के लिए खाता नहीं है।

वर्तमान मूल्य की गणना के लिए छूट दर लागू की जाती है।

ब्याज वाली सुरक्षा के लिए, नाममात्र उपज वार्षिक कूपन राशि (प्रति वर्ष भुगतान किया गया कूपन) बराबर मूल्य के प्रति यूनिट का अनुपात है, जबकि वर्तमान उपज वार्षिक कूपन का वर्तमान बाजार मूल्य से विभाजित अनुपात है। बांड परिपक्वता का मूल्य बॉन्ड की अपेक्षित आंतरिक वापसी दर है, यह मानते हुए कि इसे परिपक्वता तक रखा जाएगा, यानी, वह छूट दर जो निवेशक के लिए शेष सभी नकदी प्रवाहों (परिपक्वता पर सभी शेष कूपन और बराबर मूल्य की चुकौती) के बराबर होती है। वर्तमान बाजार मूल्य।

बैंकिंग व्यवसाय के आधार पर, जमा ब्याज दर और ऋण ब्याज दर हैं।

बाजार ब्याज दर की आपूर्ति और मांग के बीच संबंध के आधार पर, निश्चित ब्याज दर और फ्लोटिंग ब्याज दर हैं।

मौद्रिक नीति

ब्याज दर लक्ष्य मौद्रिक नीति का महत्वपूर्ण उपकरण है और निवेश, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी जैसे चर के साथ व्यवहार करते समय इसे ध्यान में रखा जाता है। देशों के केंद्रीय बैंक आम तौर पर ब्याज दरों को कम करते हैं जब वे देश की अर्थव्यवस्था में निवेश और खपत बढ़ाना चाहते हैं। हालांकि, मैक्रो-इकोनॉमिक पॉलिसी के रूप में कम ब्याज दर जोखिम प्रबंधन हो सकती है और इससे आर्थिक बुलबुले का निर्माण हो सकता है, जिसमें बड़ी मात्रा में निवेश अचल संपत्ति बाजार और शेयर बाजार में डाला जाता है। विकसित देशों में, आर्थिक गतिविधियों के स्वास्थ्य के लिए मुद्रास्फीति को लक्ष्य सीमा के भीतर रखने या आर्थिक गति को सुरक्षित रखने के लिए आर्थिक विकास के साथ-साथ ब्याज दर को सीमित करने के लिए ब्याज दर समायोजन किया जाता है।

इतिहास

File:German bank interest rates from 1967 to 2003 grid.svg

जर्मनी ने 1973 में जमा ब्याज दरों को 14% से घटाकर 2003 में लगभग 2% कर दिया

पिछली दो शताब्दियों में, राष्ट्रीय सरकारों या केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों को विभिन्न प्रकार से निर्धारित किया गया है। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिजर्व संघीय धन की दर 1954 से 2008 तक लगभग 0.25% और 19% के बीच भिन्न रही है, जबकि बैंक ऑफ इंग्लैंड की आधार दर 1989 से 2009 तक 0.5% और 15% के बीच भिन्न रही है, और जर्मनी ने 1920 के दशक में 90% के करीब दरों का अनुभव किया जो 2000 के दशक में लगभग 2% तक गिर गया। 2007 में सर्पिलिंग हाइपरइन्फ्लेशन से निपटने के प्रयास के दौरान, ज़िम्बाब्वे के सेंट्रल बैंक ने उधार लेने के लिए ब्याज दरों में 800% की वृद्धि की।

1970 के दशक के अंत और 1980 के दशक की शुरुआत में प्रमुख दर दर्ज की गई तुलना में कहीं अधिक थी - 1800 के बाद से पिछली अमेरिकी चोटियों की तुलना में, 1700 के बाद से ब्रिटिश चोटियों की तुलना में, या 1600 के बाद से डच चोटियों की तुलना में; जब से आधुनिक पूंजी बाजार अस्तित्व में आया, तब से इस अवधि में इतनी ऊंची दीर्घावधि दरें कभी नहीं रहीं। संभवत: आधुनिक पूंजी बाजारों से पहले, कुछ ऐसे खाते रहे हैं जिनमें बचत जमा कम से कम 25% का वार्षिक रिटर्न और 50% तक का उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। (विलियम एलिस और रिचर्ड डावेस, लेसन्स ऑन द फेनोमेनन ऑफ इंडस्ट्रियल लाइफ..., 1857, पृष्ठ III-IV)

परिवर्तनों के कारण

• राजनीतिक अल्पकालिक लाभ: ब्याज दरों को कम करने से अर्थव्यवस्था को अल्पकालिक बढ़ावा मिल सकता है। सामान्य परिस्थितियों में, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि ब्याज दरों में कटौती से आर्थिक गतिविधियों में केवल अल्पकालिक लाभ मिलेगा जो जल्द ही मुद्रास्फीति द्वारा ऑफसेट हो जाएगा। तेज बढ़त चुनाव को प्रभावित कर सकती है। अधिकांश अर्थशास्त्री ब्याज दरों पर राजनीति के प्रभाव को सीमित करने के लिए स्वतंत्र केंद्रीय बैंकों की वकालत करते हैं।
• आस्थगित उपभोगः जब धन उधार दिया जाता है तो ऋणदाता उस धन को उपभोग (अर्थव्यवस्था) की वस्तुओं पर व्यय करने में विलम्ब करता है। चूंकि समय वरीयता सिद्धांत के अनुसार लोग बाद में वस्तुओं की तुलना में अभी वस्तुओं को तरजीह देते हैं, मुक्त बाजार में सकारात्मक ब्याज दर होगी।
• मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाएं: अधिकांश अर्थव्यवस्थाएं आम तौर पर मुद्रास्फीति प्रदर्शित करती हैं, जिसका अर्थ है कि दी गई धनराशि भविष्य में अब की तुलना में कम सामान खरीदती है। उधारकर्ता को इसके लिए ऋणदाता को क्षतिपूर्ति करने की आवश्यकता है।
• वैकल्पिक निवेश: ऋणदाता के पास विभिन्न निवेशों में अपने पैसे का उपयोग करने के बीच विकल्प होता है। यदि वह को चुनता है, तो वह अन्य सभी से मिलने वाले रिटर्न को भूल जाता है। विभिन्न निवेश धन के लिए प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करते हैं।
• निवेश के जोखिम: हमेशा जोखिम होता है कि उधारकर्ता दिवालिया हो जाएगा, फरार हो जाएगा, मर जाएगा, या अन्यथा ऋण पर डिफ़ॉल्ट (वित्त) हो जाएगा। इसका मतलब यह है कि ऋणदाता आम तौर पर यह सुनिश्चित करने के लिए जोखिम प्रीमियम लेता है कि, उसके सभी निवेशों में, विफल होने वालों के लिए उसे मुआवजा दिया जाता है।
• चलनिधि वरीयता: लोग अपने संसाधनों को ऐसे रूप में उपलब्ध कराना पसंद करते हैं जिसका तुरंत आदान-प्रदान किया जा सके, न कि ऐसे रूप में जिसे महसूस करने में समय लगता है।
• कर: क्योंकि ब्याज से होने वाले कुछ लाभ करों के अधीन हो सकते हैं, ऋणदाता इस नुकसान की भरपाई के लिए उच्च दर पर जोर दे सकता है।
• बैंक: बैंक अर्थव्यवस्था के विकास को धीमा करने या तेज करने के लिए ब्याज दर में बदलाव कर सकते हैं। इसमें या तो अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाना, या आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों को कम करना शामिल है।
• अर्थव्यवस्था: अर्थव्यवस्था की स्थिति के अनुसार ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव हो सकता है। सामान्यतः यह पाया जाएगा कि यदि अर्थव्यवस्था मजबूत होगी तो ब्याज दरें अधिक होंगी, यदि अर्थव्यवस्था कमजोर होगी तो ब्याज दरें कम होंगी।

वास्तविक बनाम नाममात्र

Main article: Real versus nominal value (economics)

Further information: Fisher equation

मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति के लिए कोई समायोजन के बिना ब्याज की दर है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई व्यक्ति वर्ष के लिए बैंक में $100 जमा करता है, और उन्हें $10 (कर से पहले) का ब्याज मिलता है, इसलिए वर्ष के अंत में, उनकी शेष राशि $110 (कर से पहले) है। इस मामले में, मुद्रास्फीति की दर की परवाह किए बिना, मामूली ब्याज दर 10% प्रति वर्ष (कर से पहले) है।

वास्तविक ब्याज दर, मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, ऋण और ब्याज के वास्तविक बनाम नाममात्र मूल्य (अर्थशास्त्र) में वृद्धि को मापता है। उधार, उधार, जमा या निवेश के समय राशि की क्रय शक्ति की तुलना में मूलधन और ब्याज का पुनर्भुगतान वास्तविक बनाम नाममात्र मूल्य (अर्थशास्त्र) में मापा जाता है।

यदि मुद्रास्फीति 10% है, तो वर्ष के अंत में खाते में मौजूद $110 की क्रय शक्ति (अर्थात, उतनी ही राशि खरीदती है) है जितनी $100 की वर्ष पहले थी। इस मामले में वास्तविक ब्याज दर शून्य है।

वास्तविक ब्याज दर फिशर समीकरण द्वारा दी गई है:

$r=\frac{1+i}{}$