ब्याज दर: Difference between revisions
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वार्षिक ब्याज दर एक वर्ष की अवधि में दर है। अन्य ब्याज दरें विभिन्न अवधियों जैसे एक महीने या एक दिन पर प्रायुक्त होती हैं, लेकिन वे सामान्यतः वार्षिक होती हैं। | वार्षिक ब्याज दर एक वर्ष की अवधि में दर है। अन्य ब्याज दरें विभिन्न अवधियों जैसे एक महीने या एक दिन पर प्रायुक्त होती हैं, लेकिन वे सामान्यतः वार्षिक होती हैं। | ||
ब्याज दर को "भविष्य की आय<ref>{{cite book |last1=Fisher |first1=Irving |title=The Rate of Interest: Its Nature, Determination and Relation to Economic Phenomena |date=1907 |publisher=The MacMillan Company |location=New York |isbn=1578987458 |page=8}}</ref> के डॉलर से अधिक वर्तमान [आय] के एक डॉलर के लिए | ब्याज दर को "भविष्य की आय<ref>{{cite book |last1=Fisher |first1=Irving |title=The Rate of Interest: Its Nature, Determination and Relation to Economic Phenomena |date=1907 |publisher=The MacMillan Company |location=New York |isbn=1578987458 |page=8}}</ref> के डॉलर से अधिक वर्तमान [आय] के एक डॉलर के लिए प्राथमिकता का एक सूचकांक" के रूप में वर्णित किया गया है। . . . उधारकर्ता चाहता है या बाद में जल्द से जल्द धन की आवश्यकता है और उस विशेषाधिकार के लिए शुल्क-ब्याज दर-का भुगतान करने को तैयार है। | ||
== प्रभावित करने वाले कारक == | == प्रभावित करने वाले कारक == | ||
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== परिवर्तनों के कारण == | == परिवर्तनों के कारण == | ||
* राजनीतिक अल्पकालिक लाभ: ब्याज दरों को कम करने से अर्थव्यवस्था को अल्पकालिक बढ़ावा मिल सकता है। सामान्य परिस्थितियों में, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ब्याज दरों में | * राजनीतिक अल्पकालिक लाभ: ब्याज दरों को कम करने से अर्थव्यवस्था को अल्पकालिक बढ़ावा मिल सकता है। सामान्य परिस्थितियों में, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ब्याज दरों में कमी से आर्थिक गतिविधियों में केवल अल्पकालिक लाभ मिलेगा जो जल्द ही मुद्रास्फीति द्वारा ऑफसेट हो जाएगा। तेज बढ़त चुनाव को प्रभावित कर सकती है। अधिकांश अर्थशास्त्री ब्याज दरों पर राजनीति के प्रभाव को सीमित करने के लिए स्वतंत्र केंद्रीय बैंकों की वकालत करते हैं। | ||
* आस्थगित उपभोगः जब धन उधार दिया जाता है तो ऋणदाता उस धन को उपभोग (अर्थव्यवस्था) की वस्तुओं पर व्यय करने में विलम्ब करता है। चूंकि [[समय वरीयता]] सिद्धांत के अनुसार लोग बाद में वस्तुओं की तुलना में अभी वस्तुओं को | * आस्थगित उपभोगः जब धन उधार दिया जाता है तो ऋणदाता उस धन को उपभोग (अर्थव्यवस्था) की वस्तुओं पर व्यय करने में विलम्ब करता है। चूंकि [[समय वरीयता|समय प्राथमिकता]] सिद्धांत के अनुसार लोग बाद में वस्तुओं की तुलना में अभी वस्तुओं को प्राथमिकता देते हैं, मुक्त बाजार में सकारात्मक ब्याज दर होगी। | ||
* मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाएं: अधिकांश अर्थव्यवस्थाएं सामान्यतः मुद्रास्फीति प्रदर्शित करती हैं, जिसका अर्थ है कि दी गई धनराशि भविष्य में अब की तुलना में कम सामान खरीदती है। उधारकर्ता को इसके लिए ऋणदाता को क्षतिपूर्ति करने की आवश्यकता है। | * मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाएं: अधिकांश अर्थव्यवस्थाएं सामान्यतः मुद्रास्फीति प्रदर्शित करती हैं, जिसका अर्थ है कि दी गई धनराशि भविष्य में अब की तुलना में कम सामान खरीदती है। उधारकर्ता को इसके लिए ऋणदाता को क्षतिपूर्ति करने की आवश्यकता है। | ||
* वैकल्पिक निवेश: ऋणदाता के पास विभिन्न निवेशों में अपने पैसे का उपयोग करने के बीच विकल्प होता है। यदि वह को चुनता है, तो वह अन्य सभी से मिलने वाले वापसी को भूल जाता है। विभिन्न निवेश धन के लिए प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करते हैं। | * वैकल्पिक निवेश: ऋणदाता के पास विभिन्न निवेशों में अपने पैसे का उपयोग करने के बीच विकल्प होता है। यदि वह को चुनता है, तो वह अन्य सभी से मिलने वाले वापसी को भूल जाता है। विभिन्न निवेश धन के लिए प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करते हैं। | ||
* निवेश के जोखिम: हमेशा जोखिम होता है कि उधारकर्ता दिवालिया हो जाएगा, फरार हो जाएगा, मर जाएगा, या अन्यथा ऋण पर [[डिफ़ॉल्ट (वित्त)]] हो जाएगा। इसका मतलब यह है कि ऋणदाता सामान्यतः यह सुनिश्चित करने के लिए [[जोखिम प्रीमियम]] लेता है कि, उसके सभी निवेशों में, विफल होने वालों के लिए उसे मुआवजा दिया जाता है। | * निवेश के जोखिम: हमेशा जोखिम होता है कि उधारकर्ता दिवालिया हो जाएगा, फरार हो जाएगा, मर जाएगा, या अन्यथा ऋण पर [[डिफ़ॉल्ट (वित्त)]] हो जाएगा। इसका मतलब यह है कि ऋणदाता सामान्यतः यह सुनिश्चित करने के लिए [[जोखिम प्रीमियम]] लेता है कि, उसके सभी निवेशों में, विफल होने वालों के लिए उसे मुआवजा दिया जाता है। | ||
* चलनिधि | * चलनिधि प्राथमिकता: लोग अपने संसाधनों को ऐसे रूप में उपलब्ध कराना पसंद करते हैं जिसका तुरंत आदान-प्रदान किया जा सके, न कि ऐसे रूप में जिसे अनुभव करने में समय लगता है। | ||
* कर: क्योंकि ब्याज से होने वाले कुछ लाभ करों के अधीन हो सकते हैं, ऋणदाता इस | * कर: क्योंकि ब्याज से होने वाले कुछ लाभ करों के अधीन हो सकते हैं, ऋणदाता इस हानि की पूर्ति के लिए उच्च दर पर जोर दे सकता है। | ||
* बैंक: बैंक अर्थव्यवस्था के विकास को धीमा करने या तेज करने के लिए ब्याज दर में बदलाव कर सकते हैं। इसमें या तो अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाना, या आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों को कम करना | * बैंक: बैंक अर्थव्यवस्था के विकास को धीमा करने या तेज करने के लिए ब्याज दर में बदलाव कर सकते हैं। इसमें या तो अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाना, या आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों को कम करना सम्मिलित है।<ref>Commonwealth Bank [https://www.mywealth.commbank.com.au/learn/choosing-investments/why-do-interest-rates-change Why do Interest Rates Change?] {{webarchive|url=https://web.archive.org/web/20140226001350/https://www.mywealth.commbank.com.au/learn/choosing-investments/why-do-interest-rates-change |date=2014-02-26 }}</ref> | ||
* अर्थव्यवस्था: अर्थव्यवस्था की स्थिति के अनुसार ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव हो सकता है। सामान्यतः यह पाया जाएगा कि यदि अर्थव्यवस्था | * अर्थव्यवस्था: अर्थव्यवस्था की स्थिति के अनुसार ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव हो सकता है। सामान्यतः यह पाया जाएगा कि यदि अर्थव्यवस्था शक्तिशाली होगी तो ब्याज दरें अधिक होंगी, यदि अर्थव्यवस्था कमजोर होगी तो ब्याज दरें कम होंगी। | ||
== वास्तविक बनाम नाममात्र == | == वास्तविक बनाम नाममात्र == | ||
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== बाजार दर == | == बाजार दर == | ||
निवेश के लिए [[बाजार (अर्थशास्त्र)]] है, जिसमें [[मुद्रा बाजार]], [[बांड बाजार]], [[शेयर बाजार]] और मुद्रा बाजार के साथ-साथ खुदरा [[ किनारा ]]िंग भी | निवेश के लिए [[बाजार (अर्थशास्त्र)]] है, जिसमें [[मुद्रा बाजार]], [[बांड बाजार]], [[शेयर बाजार]] और मुद्रा बाजार के साथ-साथ खुदरा [[ किनारा ]]िंग भी सम्मिलित है। | ||
ब्याज दरें दर्शाती हैं: | ब्याज दरें दर्शाती हैं: | ||
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===मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाएं=== | ===मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाएं=== | ||
तर्कसंगत अपेक्षाओं के सिद्धांत के अनुसार, उधारकर्ता और ऋणदाता भविष्य में मुद्रास्फीति की अपेक्षा बनाते हैं। स्वीकार्य मामूली ब्याज दर जिस पर वे उधार लेने या उधार देने के लिए तैयार हैं और सक्षम हैं, इसमें वास्तविक ब्याज दर | तर्कसंगत अपेक्षाओं के सिद्धांत के अनुसार, उधारकर्ता और ऋणदाता भविष्य में मुद्रास्फीति की अपेक्षा बनाते हैं। स्वीकार्य मामूली ब्याज दर जिस पर वे उधार लेने या उधार देने के लिए तैयार हैं और सक्षम हैं, इसमें वास्तविक ब्याज दर सम्मिलित है जो उन्हें प्राप्त करने की आवश्यकता है, या वे तैयार हैं और भुगतान करने में सक्षम हैं, साथ ही मुद्रास्फीति की दर जो वे उम्मीद करते हैं। | ||
=== [[जोखिम]] === | === [[जोखिम]] === | ||
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* वैकल्पिकता | * वैकल्पिकता | ||
=== [[तरलता वरीयता]] === | === [[तरलता वरीयता|तरलता प्राथमिकता]] === | ||
अधिकांश निवेशक अपने धन को कम [[वैकल्पिकता]] निवेशों के बजाय [[नकद]] में रखना पसंद करते हैं। जरूरत पड़ने पर नकदी तुरंत खर्च की जा सकती है, लेकिन कुछ निवेशों को खर्च करने योग्य रूप में स्थानांतरित करने के लिए समय या प्रयास की आवश्यकता होती है। नकदी के लिए | अधिकांश निवेशक अपने धन को कम [[वैकल्पिकता]] निवेशों के बजाय [[नकद]] में रखना पसंद करते हैं। जरूरत पड़ने पर नकदी तुरंत खर्च की जा सकती है, लेकिन कुछ निवेशों को खर्च करने योग्य रूप में स्थानांतरित करने के लिए समय या प्रयास की आवश्यकता होती है। नकदी के लिए प्राथमिकता को तरलता प्राथमिकता के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, 1-वर्ष का ऋण 10-वर्ष के ऋण की तुलना में बहुत तरल होता है। चूंकि, 10 साल का यूएस [[ कोषागार बंधपत्र ]] अभी भी अपेक्षाकृत तरल है क्योंकि इसे बाजार में आसानी से बेचा जा सकता है। | ||
=== बाजार मॉडल === | === बाजार मॉडल === | ||
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=== पैसा और महंगाई === | === पैसा और महंगाई === | ||
ऋण, बॉन्ड और शेयरों में पैसे की कुछ विशेषताएं होती हैं और इन्हें [[व्यापक मुद्रा]] आपूर्ति में | ऋण, बॉन्ड और शेयरों में पैसे की कुछ विशेषताएं होती हैं और इन्हें [[व्यापक मुद्रा]] आपूर्ति में सम्मिलित किया जाता है। | ||
i* सेट करके<sub>n</sub>, सरकारी संस्थान जारी किए गए ऋणों, बांडों और शेयरों की कुल राशि को बदलने के लिए बाजारों को प्रभावित कर सकते हैं। सामान्यतया, उच्च वास्तविक ब्याज दर व्यापक मुद्रा आपूर्ति को कम कर देती है। | i* सेट करके<sub>n</sub>, सरकारी संस्थान जारी किए गए ऋणों, बांडों और शेयरों की कुल राशि को बदलने के लिए बाजारों को प्रभावित कर सकते हैं। सामान्यतया, उच्च वास्तविक ब्याज दर व्यापक मुद्रा आपूर्ति को कम कर देती है। | ||
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==== सिद्धांत ==== | ==== सिद्धांत ==== | ||
नकदी रखने के विकल्प को देखते हुए, और इस प्रकार 0% अर्जित करने के बजाय, इसे उधार देने के बजाय, लाभ चाहने वाले ऋणदाता 0% से कम उधार नहीं देंगे, क्योंकि इससे | नकदी रखने के विकल्प को देखते हुए, और इस प्रकार 0% अर्जित करने के बजाय, इसे उधार देने के बजाय, लाभ चाहने वाले ऋणदाता 0% से कम उधार नहीं देंगे, क्योंकि इससे हानि की गारंटी होगी, और नकारात्मक जमा दर की पेशकश करने वाले बैंक को कुछ लेने वाले मिलेंगे, क्योंकि बचतकर्ता इसके बजाय नकदी रखेंगे।<ref>{{cite news |url= http://blogs.ft.com/maverecon/2009/05/negative-interest-rates-when-are-they-coming-to-a-central-bank-near-you/ | ||
|title=Negative interest rates: when are they coming to a central bank near you? | |title=Negative interest rates: when are they coming to a central bank near you? | ||
|date=7 May 2009 | |date=7 May 2009 | ||
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अतीत में नकारात्मक ब्याज दरों का प्रस्ताव किया गया है, विशेष रूप से 19वीं शताब्दी के अंत में [[सिल्वियो गेसेल]] द्वारा।<ref name="mankiw">{{Cite news |url= https://www.nytimes.com/2009/04/19/business/economy/19view.html |title=यह फेड के नकारात्मक होने का समय हो सकता है|work=The New York Times |first=N. Gregory |last=Mankiw |author-link=N. Gregory Mankiw |date=18 April 2009}}</ref> नकारात्मक ब्याज दर को पैसे रखने पर कर के रूप में वर्णित किया जा सकता है (जैसा कि गेसेल द्वारा); उन्होंने इसे अपने फ्रीविर्टशाफ्ट ([[मुक्त अर्थव्यवस्था]]) प्रणाली के [[ मुफ़्त कमाई ]] (मुफ्त धन) घटक के रूप में प्रस्तावित किया। लोगों को नकदी रखने से रोकने के लिए (और इस प्रकार 0% कमाई), गेसेल ने सीमित अवधि के लिए पैसा जारी करने का सुझाव दिया, जिसके बाद इसे नए बिलों के लिए एक्सचेंज किया जाना चाहिए; पैसे को अपने पास रखने का प्रयास इस प्रकार समाप्त हो जाता है और बेकार हो जाता है। इसी तरह की पंक्तियों के साथ, [[जॉन मेनार्ड कीन्स]] ने पैसे पर कर रखने के विचार का अनुमोदन किया,<ref name="mankiw" />(1936, द जनरल थ्योरी ऑफ़ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट एंड मनी) लेकिन प्रशासनिक कठिनाइयों के कारण इसे खारिज कर दिया।<ref name="wired">{{Cite magazine | title = नकद और 'कैरी टैक्स'| first = Declan | last = McCullagh | magazine = WIRED | access-date = 2011-12-21 | url = https://www.wired.com/politics/law/news/1999/10/32121 | date=27 October 1999}}</ref> हाल ही में, 1999 में [[फेडरल रिजर्व]] कर्मचारी (मार्विन गुडफ्रेंड) द्वारा मुद्रा पर कैरी टैक्स प्रस्तावित किया गया था, जिसे बिलों पर चुंबकीय पट्टियों के माध्यम से प्रायुक्त किया जाना था, जमा पर कैरी टैक्स घटाना, बिल कितने समय तक आयोजित किया गया था, इस पर आधारित कर .<ref name="wired" /> | अतीत में नकारात्मक ब्याज दरों का प्रस्ताव किया गया है, विशेष रूप से 19वीं शताब्दी के अंत में [[सिल्वियो गेसेल]] द्वारा।<ref name="mankiw">{{Cite news |url= https://www.nytimes.com/2009/04/19/business/economy/19view.html |title=यह फेड के नकारात्मक होने का समय हो सकता है|work=The New York Times |first=N. Gregory |last=Mankiw |author-link=N. Gregory Mankiw |date=18 April 2009}}</ref> नकारात्मक ब्याज दर को पैसे रखने पर कर के रूप में वर्णित किया जा सकता है (जैसा कि गेसेल द्वारा); उन्होंने इसे अपने फ्रीविर्टशाफ्ट ([[मुक्त अर्थव्यवस्था]]) प्रणाली के [[ मुफ़्त कमाई ]] (मुफ्त धन) घटक के रूप में प्रस्तावित किया। लोगों को नकदी रखने से रोकने के लिए (और इस प्रकार 0% कमाई), गेसेल ने सीमित अवधि के लिए पैसा जारी करने का सुझाव दिया, जिसके बाद इसे नए बिलों के लिए एक्सचेंज किया जाना चाहिए; पैसे को अपने पास रखने का प्रयास इस प्रकार समाप्त हो जाता है और बेकार हो जाता है। इसी तरह की पंक्तियों के साथ, [[जॉन मेनार्ड कीन्स]] ने पैसे पर कर रखने के विचार का अनुमोदन किया,<ref name="mankiw" />(1936, द जनरल थ्योरी ऑफ़ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट एंड मनी) लेकिन प्रशासनिक कठिनाइयों के कारण इसे खारिज कर दिया।<ref name="wired">{{Cite magazine | title = नकद और 'कैरी टैक्स'| first = Declan | last = McCullagh | magazine = WIRED | access-date = 2011-12-21 | url = https://www.wired.com/politics/law/news/1999/10/32121 | date=27 October 1999}}</ref> हाल ही में, 1999 में [[फेडरल रिजर्व]] कर्मचारी (मार्विन गुडफ्रेंड) द्वारा मुद्रा पर कैरी टैक्स प्रस्तावित किया गया था, जिसे बिलों पर चुंबकीय पट्टियों के माध्यम से प्रायुक्त किया जाना था, जमा पर कैरी टैक्स घटाना, बिल कितने समय तक आयोजित किया गया था, इस पर आधारित कर .<ref name="wired" /> | ||
यह प्रस्तावित किया गया है कि सैद्धांतिक रूप से [[ क्रमिक संख्या ]] लॉटरी के माध्यम से मौजूदा कागजी मुद्रा पर नकारात्मक ब्याज दर लगाई जा सकती है, जैसे कि बेतरतीब ढंग से 0 से 9 तक की संख्या चुनना और उन नोटों की घोषणा करना जिनके सीरियल नंबर उस अंक में समाप्त होते हैं, औसत उपज जमाखोरों को पेपर कैश होल्डिंग्स का 10% | यह प्रस्तावित किया गया है कि सैद्धांतिक रूप से [[ क्रमिक संख्या ]] लॉटरी के माध्यम से मौजूदा कागजी मुद्रा पर नकारात्मक ब्याज दर लगाई जा सकती है, जैसे कि बेतरतीब ढंग से 0 से 9 तक की संख्या चुनना और उन नोटों की घोषणा करना जिनके सीरियल नंबर उस अंक में समाप्त होते हैं, औसत उपज जमाखोरों को पेपर कैश होल्डिंग्स का 10% हानि; 1% हानि के लिए दो अंकों की संख्या नोट पर अंतिम दो अंकों से मेल खा सकती है। यह [[ग्रेग मैनकीव]] के गुमनाम छात्र द्वारा प्रस्तावित किया गया था,<ref name="mankiw" />चूंकि वास्तविक प्रस्ताव की तुलना में विचार प्रयोग के रूप में अधिक।<ref> | ||
See follow-up blog posts for discussion: "[http://gregmankiw.blogspot.com/2009/04/observations-on-negative-interest-rates.html Observations on Negative Interest Rates]", 19 April 2009; | See follow-up blog posts for discussion: "[http://gregmankiw.blogspot.com/2009/04/observations-on-negative-interest-rates.html Observations on Negative Interest Rates]", 19 April 2009; | ||
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यूरोपीय ऋण संकट के समय, कुछ देशों (स्विट्जरलैंड, डेनमार्क, जर्मनी, फिनलैंड, नीदरलैंड और ऑस्ट्रिया) के सरकारी बांड नकारात्मक प्रतिफल पर बेचे गए हैं। सुझाए गए स्पष्टीकरणों में यूरोज़ोन के टूटने के खिलाफ सुरक्षा और सुरक्षा की इच्छा | यूरोपीय ऋण संकट के समय, कुछ देशों (स्विट्जरलैंड, डेनमार्क, जर्मनी, फिनलैंड, नीदरलैंड और ऑस्ट्रिया) के सरकारी बांड नकारात्मक प्रतिफल पर बेचे गए हैं। सुझाए गए स्पष्टीकरणों में यूरोज़ोन के टूटने के खिलाफ सुरक्षा और सुरक्षा की इच्छा सम्मिलित है (जिस स्थिति में कुछ यूरोज़ोन देश अपने ऋण को शक्तिशाली मुद्रा में पुनर्नामित कर सकते हैं)।<ref>{{cite news | ||
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