निवेश

यह लेख वित्त में निवेश के बारे में है। व्यापक अर्थव्यवस्था में निवेश के लिए, निवेश (व्यापक अर्थव्यवस्था) देखें। अन्य उपयोगों के लिए, निवेश (बहुविकल्पी) देखें।

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निवेश को परंपरागत रूप से बाद में लाभ प्राप्त करने के लिए संसाधनों की प्रतिबद्धता के रूप में परिभाषित किया गया है। यदि किसी निवेश में धन सम्मिलित है, तो इसे बाद में और धन प्राप्त करने के लिए धन की प्रतिबद्धता के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। एक व्यापक दृष्टिकोण से, निवेश को इन अधिकता के वांछनीय पैटर्न को अनुकूलित करने के लिए व्यय के पैटर्न और संसाधनों की प्राप्ति के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। जब व्यय और प्राप्तियों को धन के संदर्भ में परिभाषित किया जाता है, तो एक समयावधि में शुद्ध मौद्रिक प्राप्ति को धनापूर्ति कहा जाता है, जबकि कई समयावधियों की श्रृंखला में प्राप्त धन को धनापूर्ति स्रोत कहा जाता है। निवेश विज्ञान निवेश के लिए वैज्ञानिक उपकरणों (सामान्य रूप से गणितीय) का अनुप्रयोग है।

वित्त में, निवेश का उद्देश्य निवेशित संपत्ति से प्रतिलाभ (वित्त) उत्पन्न करना है। लाभ पूँजी में लब्धि (लाभ) या संपत्ति या निवेश के विक्रय से प्राप्त हानि, अप्राप्‍त पूंजी वृद्धि (या मूल्यह्रास), या निवेश आय जैसे लाभांश, ब्याज, या किराये की आय, या पूंजीगत लाभ और आय का संयोजन सम्मिलित हो सकता है। प्रतिलाभ में विदेशी मुद्रा विनिमय दरों में बदलाव के कारण मुद्रा लाभ या हानि भी सम्मिलित हो सकती है।

निवेशक सामान्य रूप से वित्तीय जोखिम वाले निवेशों से उच्च दर की लाभ पूँजी की अपेक्षा करते हैं। जब कम जोखिम वाला निवेश किया जाता है, तो प्रतिलाभ भी सामान्य रूप से कम होता है। इसी तरह, उच्च जोखिम के साथ उच्च हानि की संभावना भी आती है।

निवेशकों, विशेष रूप से प्रारंभ करने वाले को प्रायः अपने निवेश सूची (वित्त) के विविधता (वित्त) लाने की सलाह दी जाती है। विविधीकरण में समग्र जोखिम को कम करने का सांख्यिकी प्रभाव होता है।

निवेश और जोखिम
निवेशक अपनी निवेशित कुछ या सभी वित्तीय पूंजी के हानि का वित्तीय जोखिम वहन कर सकता है। निवेश अंतरपणन से भिन्न होता है, जिसमें पूंजी निवेश या जोखिम वहन किए बिना लाभ (लेखांकन) उत्पन्न होता है।

बचत (सामान्य रूप से दूरस्थ) वहन करती है, जोखिम जो वित्तीय प्रदाता भुगतान नहीं कर सकता है।

विदेशी मुद्रा बचत भी विदेशी मुद्रा जोखिम वहन करती है: यदि बचत खाते की मुद्रा खाता धारक की घरेलू मुद्रा से भिन्न होती है, तो जोखिम है कि दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर प्रतिकूल रूप से आगे बढ़ेगी जिससे बचत खाते का मूल्य घट जाएगा। खाताधारक की घरेलू मुद्रा में मापा जाता है।

यहां तक ​​कि संपत्ति जैसी मूर्त संपत्ति में निवेश करने का भी जोखिम होता है। और अधिकांश जोखिमों के समान, संपत्ति खरीदार ऋण लेकर और सुरक्षा अनुपात में कम ऋण पर उधार लेकर किसी भी संभावित जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं।

बचत के विपरीत, निवेश में जोखिम कारकों की व्यापक विविधता और अनिश्चितता के एक बड़े स्तर दोनों के रूप में अधिक जोखिम होता है।

उद्योग से उद्योग की अस्थिरता लगभग जोखिम पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, जैव प्रौद्योगिकी में, निवेशक उन कंपनियों पर बड़े लाभ की जांच करते हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण कम होता है, लेकिन बहुत शीघ्र करोड़ों रुपये का हो सकता है। जोखिम बहुत अधिक है क्योंकि अनुसंधान किए गए लगभग 90% जैव प्रौद्योगिकी उत्पाद नियमों और औषध विज्ञान के अंदर जटिल मांगों के कारण विक्रय में नहीं आते हैं क्योंकि औसत निर्धारित औषधि में 10 वर्ष लगते हैं और 2.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की पूंजी लगती है।

इतिहास
हम्मुराबी की संहिता (1792-1750 ईसा पूर्व के बीच उनके शासनकाल के समय विकसित) ने निवेश के लिए एक कानूनी संरचना प्रदान किया, गिरवी रखी गई भूमि के संबंध में ऋणी और ऋणदाता अधिकारों को संहिताबद्ध करके संपार्श्विक की प्रतिज्ञा के लिए एक साधन स्थापित किया। वित्तीय दायित्वों को खंडन के लिए दंड उतना गंभीर नहीं था जितना कि चोट या मृत्यु से जुड़े अपराधों के लिए हैं।

इस्लामिक स्वर्ण युग में क़िराद एक प्रमुख वित्तीय साधन था। यह एक या एक से अधिक निवेशकों और एक अभिकर्ता के बीच एक व्यवस्था थी जहां निवेशकों ने एक अभिकर्ता को पूंजी सौंपी थी जो लाभ प्राप्त करने की अपेक्षा में उसके साथ व्यापार करता था। दोनों पक्षों को तब लाभ का एक पूर्व निर्धारित भाग प्राप्त हुआ, हालांकि अभिकर्ता किसी भी हानि के लिए उत्तरदायी नहीं था। बहुत से लोग ध्यान देंगे कि क़िराद बाद में पश्चिमी यूरोप में उपयोग किए जाने वाले कमेंडा की संस्था के समान है, हालाँकि किराद को कमेंडा में परिवर्तित किया गया है या स्वतंत्र रूप से विकसित दो संस्थानों को निश्चित रूप से नहीं कहा जा सकता है।

1900 के प्रारंभ मे, मीडिया, शिक्षा और वाणिज्य में पूँजी, ऋण पत्र और अन्य प्रतिभूतियों के खरीदारों को सट्टेबाजों के रूप में वर्णित किया गया था। 1929 की वॉल स्ट्रीट दुर्घटना के बाद से, और विशेष रूप से 1950 के दशक तक, निवेश शब्द प्रतिभूति विस्तृत श्रेणी के अधिक संरक्षणी अंत को निरूपित करने के लिए आया था, जबकि वित्तीय दलालों और उनकी विज्ञापन संस्थाओ द्वारा उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियों के लिए व्यापार प्रयुक्त किया गया था जो उस समय प्रचलित था। 20वीं शताब्दी के अंतिम भाग से, सट्टा और सट्टा लगाने वाले शब्द विशेष रूप से उच्च जोखिम वाले उद्यमों को संदर्भित करते हैं।

मूल्य निवेश
एक मूल्य निवेशक उन संपत्तियों को खरीदता है जिन्हें वे मानते हैं कि वे (और अधिमूल्यित वाले बेचते हैं) कम मूल्यांकन हैं। अवमूल्यित प्रतिभूतियों की पहचान करने के लिए, एक मूल्य निवेशक सुरक्षा का मूल्यांकन करने के लिए जारीकर्ता की वित्तीय रिपोर्ट के विश्लेषण का उपयोग करता है। मूल्य निवेशक अपने मूल्य से नीचे की कीमतों पर प्रतिभूतियों के व्यापार की पहचान करने के लिए प्रति शेयर आय और विक्रय वृद्धि जैसे लेखांकन अनुपातों को नियोजित करते हैं।

वारेन बफेट और बेंजामिन ग्राहम मूल्य निवेशकों के उल्लेखनीय उदाहरण हैं। ग्राहम और डेविड डोड का मौलिक कार्य, सुरक्षा विश्लेषण (पुस्तक), 1929 के वॉल स्ट्रीट दुर्घटना के ध्यान मे रखकर लिखा गया था।

मूल्य आय अनुपात (पी / ई), या मूल्य एकाधिक, विशेष रूप से महत्वपूर्ण और मान्यता प्राप्त मौलिक अनुपात है, पूँजी के शेयर की कीमत को प्रति शेयर कीमत से विभाजित करने के कार्य के साथ होता है। यह कंपनी की मूल्य के प्रत्येक डॉलर के लिए खर्च करने के लिए तैयार निवेशकों की राशि का प्रतिनिधित्व करने वाला मूल्य प्रदान करेगा। विभिन्न कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना के लिए माप के रूप में इसकी क्षमता के कारण यह अनुपात एक महत्वपूर्ण स्वरूप होता है। वित्तीय प्रदर्शन के समान स्तर को ध्यान में रखते हुए, कम मूल्य आय अनुपात अनुपात वाले पूँजी की कीमत उच्च मूल्य आय अनुपात वाले शेयर की तुलना में प्रति शेयर कम होगी; इसलिए, इसका अनिवार्य रूप से तात्पर्य है कि कम मूल्य आय अनुपात चयनात्मक विकल्प है।

एक उदाहरण जिसमें आय अनुपात की कीमत का महत्व कम होता है, जब विभिन्न उद्योगों की कंपनियों की तुलना की जाती है। उदाहरण के लिए, हालांकि एक दूरसंचार पूँजी के लिए निम्न अवधि में मूल्य आय अनुपात दिखाना उपयुक्त है, उच्च प्रोद्यौगिकी की पूँजी की स्थितियों में, 40 के दशक की श्रेणी में मूल्य आय अनुपात असामान्य नहीं है। तुलना करते समय, मूल्य आय अनुपात अनुपात आपको किसी विशेष पूँजी मूल्यन का परिष्कृत दृश्य दे सकता है।

कंपनी की मूल्य के प्रत्येक डॉलर के लिए भुगतान करने वाले निवेशकों के लिए, मूल्य आय अनुपात अनुपात एक महत्वपूर्ण संकेतक है, लेकिन मूल्य-से-पुस्तके अनुपात (पी/बी) भी एक विश्वसनीय संकेत है कि निवेशक कंपनी की संपत्ति के प्रत्येक डॉलर पर कितना खर्च करने को तैयार हैं। पी/बी अनुपात की प्रक्रिया में, किसी पूँजी के शेयर मूल्य को उसकी शुद्ध संपत्ति से विभाजित किया जाता है; साख जैसी अमूर्त वस्तुओं पर ध्यान नहीं दिया जाता है। यह मूल्य-से-पुस्तके अनुपात का एक महत्वपूर्ण कारक है, क्योंकि यह मूर्त संपत्तियों के लिए वास्तविक भुगतान का संकेत देता है, न कि अप्रत्यक्ष संपत्ति के अधिक कठिन मूल्य निर्धारण का देता है। तदनुसार, पी/बी को तुलनात्मक रूप से संरक्षणी मापीय माना जा सकता है।

विकास निवेश
विकास निवेश उन निवेशों की जांच करता है जो मानते हैं कि भविष्य में उच्च आय या अधिक मूल्य होने की संभावना है। ऐसे शेयरों की पहचान करने के लिए, विकास निवेशक प्रायः वर्तमान पूंजी मूल्य के उपायों के साथ-साथ भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन की भविष्यवाणियों का मूल्यांकन करते हैं। विकास निवेश पूंजी मूल्य वृद्धि के माध्यम से लाभ चाहते हैं - जब किसी शेयर को खरीदे जाने की तुलना में अधिक कीमत पर बेचा जाता है। इस प्रकार के निवेश के लिए मूल्य-आय अनुपात (पी/ई) गुणक का भी उपयोग किया जाता है; विकास पूँजी के अपने उद्योग में अन्य की तुलना में मूल्य-आय अनुपात अधिक होने की संभावना है। इन्वेस्टोपेडिया के लेखक ट्रॉय सेगल और अमेरिकी राज्य विभाग फुलब्राइट फिनटेक अनुसंधान अवार्डी जूलियस मनसा के अनुसार, विकास निवेश उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो अपेक्षाकृत कम निवेश क्षितिज, उच्च जोखिम चयन करते हैं, और लाभांश के माध्यम से तत्काल धनापूर्ति की मांग नहीं कर रहे हैं।

कुछ निवेशक निवेश बैंकर थॉमस रोवे प्राइस जूनियर को विकास निवेश योजना के प्रारंभ का श्रेय देते हैं, जिन्होंने 1950 में अपने म्यूचुअल निधि, टी. रोवे मूल्य वृद्धि वृद्धि निधि के प्रारंभ करके इस पद्धति का परीक्षण किया और इसे लोकप्रिय बनाया। मूल्य ने जोर देकर कहा कि निवेशक "उत्पादनशील क्षेत्रों में अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियों में निवेश करके" उच्च लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

उद्यम के लिए पूंजी निवेश का एक नया रूप है जिसने निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है। उद्यम के लिए पूंजी स्वतंत्र रूप से प्रबंधित पूंजी का समर्पित पूल है जो निजी रूप से आयोजित, उच्च विकास कंपनियों में समानता या समानता से जुड़े निवेश पर ध्यान केंद्रित करता है।

गति निवेश
गति निवेशक सामान्य रूप से उन शेयरों को खरीदना चाहते हैं जो वर्तमान में एक लघु अवधि की प्रवृत्ति का अनुभव कर रहे हैं, और जब यह गति कम होने लगती है तो वे सामान्य रूप से उन्हें बेच देते हैं। संवेग निवेश के लिए खरीदे गए पूँजी या सुरक्षा (वित्त) को प्रायः पिछले तीन से बारह महीनों के लिए निरंतर उच्च प्रतिलाभ प्रदर्शित करने की विशेषता होती है। हालांकि, एक प्रबल व्यापार में, संवेग निवेश में शेयरों की कम विक्रय वाली प्रतिभूतियां भी सम्मिलित होती हैं जो नीचे की प्रवृत्ति का अनुभव कर रही हैं, क्योंकि यह माना जाता है कि इन शेयरों के मूल्य में गिरावट जारी रहेगी। अनिवार्य रूप से, गति निवेश सामान्य रूप से इस सिद्धांत पर निर्भर करता है कि एक निरंतर ऊपर की ओर जाने वाला पूँजी बढ़ना जारी रहेगा, जबकि एक निरंतर निम्न प्रवणीय पूँजी का गिरना जारी रहेगा।

गति निवेश योजना का उपयोग करने की प्रभावशीलता पर अर्थशास्त्री और वित्तीय विश्लेषक सामान्य सहमति पर नहीं पहुंचे हैं। किसी कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के अतिरिक्त, गति निवेशक इसके अतिरिक्त प्रवृत्ति दिशा, चल औसत और औसत दिशात्मक सूचकांक (एडीएक्स) का उपयोग करते हैं ताकि प्रवृत्तियों के अस्तित्व और सामर्थ्य का निर्धारण किया जा सके।

डॉलर की कीमत औसत
डॉलर की औसत कीमत (डीसीए), जिसे यूके में पाउंड-कीमत औसत के रूप में भी जाना जाता है, समय की नियमित वृद्धि में एक निश्चित राशि का निरंतर निवेश करने की प्रक्रिया है, और इस विधि का उपयोग मूल्य निवेश, विकास निवेश, गति निवेश, या अन्य योजनाओ के संयोजन के साथ किया जा सकता है।। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो डॉलर-कीमत औसत का अभ्यास करता है, वह अगले 3 वर्षों के लिए $200 प्रति माह निवेश करना चयन कर सकता है, तथापि उनके चयनात्मक पूँजी, पारस्परिक निधि या विनिमय व्यापार निधि के शेयर की कीमत कुछ भी हो।

कई निवेशकों का मानना ​​है कि डॉलर-कीमत औसत समय के अंतराल में जोखिम को विस्तारित करने और बाजार के समय से संरक्षित करने के द्वारा अल्पकालिक अस्थिरता को कम करने में सहायता करता है। शोध से यह भी पता चलता है कि डॉलर की कीमत औसत एक निवेश में प्रति शेयर कुल औसत कीमत को कम करने में सहायता कर सकता है क्योंकि यह विधि अधिक शेयरों की खरीद में सक्षम बनाती है जब उनकी कीमत कम होती है, और जब कीमत अधिक होती है तो कम शेयरों की खरीद होती है। हालांकि, डॉलर-कीमत औसत भी सामान्य रूप से अधिक दलाली शुल्क की विशेषता होती है, जो निवेशक के समग्र प्रतिलाभ को कम कर सकती है।

माना जाता है कि "डॉलर-कीमत औसत" शब्द पहली बार 1949 में अर्थशास्त्री और लेखक बेंजामिन ग्राहम ने अपनी पुस्तक  इंटेलिजेंट इन्वेस्टर  में दिया था। ग्राहम ने जोर देकर कहा कि डॉलर की कीमत औसत का उपयोग करने वाले निवेशक "सभी [उनके] शेयर पूंजी के लिए एक संतोषजनक समग्र मूल्य के साथ समाप्त होने की संभावना रखते हैं।"

लघु-निवेश
लघु-निवेश एक प्रकार की निवेश योजना है जिसे निवेश को नियमित, सुलभ और प्रभावी बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जिनके पास निवेश करने के लिए बहुत पैसा नहीं है या जो निवेश के लिए नए हैं।

मध्यवर्ती संस्थाएँ और सामूहिक निवेश
निवेश प्रायः अप्रत्यक्ष रूप से मध्यस्थ वित्तीय संस्थानों के माध्यम से किए जाते हैं। इन मध्यस्थों में पेंशन निधि, बैंक और बीमा कंपनियां सम्मिलित हैं। वे बड़े पैमाने पर निवेश करने के लिए विनिधान न्यास, इकाई न्यास और एसआईसीएवी जैसे निधि में कई व्यक्तिगत अंतिम निवेशकों से प्राप्त धन को पूल कर सकते हैं। प्रत्येक व्यक्तिगत निवेशक खरीदी गई संपत्ति पर अप्रत्यक्ष या प्रत्यक्ष दावा करता है, जो मध्यस्थ द्वारा लगाए गए शुल्कों के अधीन है, जो बड़े और विविध हो सकते हैं।

सामूहिक निवेश के विपणन में कभी-कभी संदर्भित निवेश के दृष्टिकोण में डॉलर की औसत कीमत और बाजार का समय सम्मिलित है।

प्रसिद्ध निवेशक
अपनी सफलता के लिए प्रसिद्ध निवेशकों में वॉरेन बफेट सम्मिलित हैं, जो फोर्ब्स पत्रिका के मार्च 2013 संस्करण की फोर्ब्स 400 सूची में दूसरे स्थान पर हैं। बफेट ने कई लेखों और साक्षात्कारों में सलाह दी है कि एक अच्छी निवेश योजना दीर्घकालिक है और उपयुक्त उद्यम सही संपत्ति में निवेश करने की कुंजी है।

एडवर्ड ओ थोर्प 1970 और 1980 के दशक में एक अधिकतम सफल हेज निधि प्रबन्धक थे जिन्होंने समान दृष्टिकोण की बात की थी।

इन दोनों निवेशकों के निवेश सिद्धांतों में धन प्रबंधन के लिए केली मानदंड के समान बिंदु हैं। कई क्रियाशील परिकलित्र जो केली मानदंड का उपयोग करते हैं, उन्हें ऑनलाइन पाया जा सकता है।

निवेश मूल्यांकन
नि: शुल्क धनापूर्ति उस नकदी को मापता है जो एक कंपनी उत्पन्न करती है जो कार्यशील पूंजी और पूंजीगत व्यय में पुनर्निवेश की स्वीकृति देने के बाद उसके ऋण और समानता निवेशकों के लिए उपलब्ध होती है। इसलिए, उच्च और बढ़ती मुक्त धनापूर्ति, निवेशकों के लिए एक कंपनी को और अधिक आकर्षक बनाता है।

शेयरपूंजी अनुपात को ऋण पूंजी संरचना का सूचक है। ऋण का एक उच्च अनुपात, एक उच्च ऋण-से-समानता अनुपात में परिलक्षित होता है, एक कंपनी का मूल्य, मुक्त धनापूर्ति, और अंततः अपने निवेशकों, जोखिमपूर्ण या अस्थिरता (वित्त) को प्रतिलाभ देता है। निवेशक समान उद्योग में अन्य कंपनियों के साथ कंपनी के ऋण-से-समानता अनुपात की तुलना करते हैं, और ऋण-से-समानता अनुपात और मुक्त धनापूर्ति में प्रवृत्तियों की जांच करते हैं।

यह भी देखें

 * पूंजी संचय
 * पूंजीगत लाभ कर
 * जलवायु से संबंधित संपत्ति अंतरपणन
 * विविधीकरण (वित्त)
 * विनिवेश
 * ईबीआईटीडीए
 * प्रत्यक्ष विदेशी निवेश
 * मौलिक विश्लेषण
 * कानूनी अल्फा
 * सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में सकल निश्चित निवेश के आधार पर देशों की सूची
 * अर्थशास्त्र विषयों की सूची
 * बाजार की धारणा
 * गिरवी निवेश निगम
 * प्रतिफल दर
 * सामाजिक रूप से अधीन निवेश
 * विशेष निवेश कोष
 * पैसे की कीमत
 * समय-भारित प्रतिफल